El mercado global de muebles de lujo, valorado en USD 23,99 mil millones en 2024, se proyecta crecer a una tasa del 5,73% anual hasta alcanzar USD 37,34 mil millones en 2032, con Europa dominando el 37,43% del mercado. El crecimiento está impulsado por el aumento de proyectos de decoración del hogar, el rápido desarrollo del sector inmobiliario (especialmente en India donde se espera que alcance USD 1 billón para 2030), y la creciente demanda de productos estéticamente atractivos y ecológicos entre la población urbana con mayor poder adquisitivo. La madera sigue siendo el material dominante por su durabilidad y atractivo estético, el segmento residencial representa la mayor participación debido a la urbanización y el aumento de ingresos disponibles, mientras que los canales de venta offline mantienen preferencia por la experiencia personalizada y la inspección física, aunque las ventas online crecen rápidamente gracias al comercio electrónico y marketing en redes sociales.

En materia económica, la Presidencia de Milei se basa en buscar una mayor estabilidad, traducida en lo concreto en menor inflación y menos devaluaciones bruscas. Siempre fue sincero respecto del sacrificio que implicaba eso en su agenda: un severo ajuste fiscal, que (predeciblemente) llevó a una profunda caída del nivel de actividad y del poder adquisitivo, apenas parcialmente recuperadas hasta la fecha. Milei cumplió con la baja de la inflación, aunque otras promesas suyas respecto del precio del dólar (en el corto plazo) o del ritmo de rebote de la economía fallaron.

Es por eso que hoy sus mayores activos políticos y económicos están en jaque de manera simultánea. No es solamente el moderado aumento del gasto que implican las leyes sancionadas - que además puede ser rápidamente compensado con otras reducciones, con la facilidad brindada por la inexistencia de una Ley de Presupuesto vigente - ni de la capitalización de intereses de las LEBAC que ponen en duda el resultado financiero (hoy, levemente deficitario) a futuro.

Tampoco es únicamente el hecho de que las altas tasas de interés solidifiquen el escenario de amesetamiento (en niveles aún deprimidos) de la actividad : es decir de la producción, de la inversión empresaria, del gasto público (incluyendo la obra pública) y del consumo de las familias. El EMAE de hecho arrojó caída intermensual de la actividad por segundo mes consecutivo (-0,7% i.m.), mientras que la industria cayó -1,2% i.m. Las ventas de supermercados siguen en niveles mínimos históricos (y con record de compras financiadas con tarjetas de crédito), los de los autoservicios mayoristas están en caída (-6,5% acumulado en los primeros 6 meses del año) y hasta los shoppings sufrieron una reducción en las ventas (de 4,5% i.a. en junio). Las tasas de morosidad de créditos y tarjetas se siguen incrementando: peor aún cuando las familias endeudadas tendrán que afrontar ahora tasas de interés muy elevadas en términos reales. El costo (de financiamiento y de oportunidad) de la inversión productiva se duplicó en algo más de un mes: el 15 de julio la TAMAR estaba en 29,5%.

Claramente no ayuda la pérdida de credibilidad del equipo económico, que tras fallar en el manejo de las expectativas cambiarias en los últimos meses se vio obligado a remontar otro error no forzado (la eliminación brusca de las LEFIs) con una política de ajuste monetario que no se veía en nuestro país desde los años posteriores a la híper-inflación de fines de los 80 y principios de los 90.

Exigencia de encajes (bruta, total exigible) sobre cuentas corrientes en pesos (como % de esos depósitos)

Fuente: BBVA Research.

Tras la suba cambiaria de julio (en particular, el dólar subió de $1.305,05 a $1.385,56 entre el 29 y 31 de dicho mes, un 6,2%), la intervención del gobierno fue a través de mayor control de los agregados monetarios, buscando descongestionar la disponibilidad de pesos sobre la demanda de dólares. Esto requiere un elevado nivel de roll-over, para evitar que salgan a circulación pesos que hoy están congelados en títulos públicos. Esto generó elevados incrementos de la tasa de interés (sobre la cual, como insiste el ministro de Economía Luis Caputo, no pueden intervenir porque es endógena), que actualmente se encuentra en 60,25% i.a. y 79,88% e.a. (la TAMAR que publica el BCRA): casi tres veces más que la inflación esperada según el REM (21,2% i.a.).

Evolución diaria de la tasa de interés y el tipo de cambio nominal

Fuente: en base a BCRA.

En paralelo, el tipo de cambio cotiza a $1.377,12, apenas 0,6% por debajo del nivel récord del 31 de julio.
El riesgo país se ubica hoy en 829 puntos: sufrió una suba diaria de 8%. Respecto del 1 de julio de este año se incrementó 18,6% y se ubica en los mismos niveles que tenía hace cuatro meses. Desde los niveles mínimos alcanzados en enero de este año, el incremento es cercano al 50%. 

Evolución diaria del riesgo país

Fuente: en base a Ámbito Financiero.

El programa de estabilización de Milei siempre se apoyó en la moderación (depresión) del nivel de actividad como variable de ajuste, en pos de conservar cierto equilibrio cambiario y reducir la inflación. Hoy el mecanismo obvio que apuntala el esquema son las tasas de interés elevadas, con tal de transitar hacia el mes de octubre sin turbulencias cambiarias y/o inflacionarias.
La apuesta del Gobierno de Milei, de sostener este esquema hasta pasadas las elecciones, es relativamente creíble. La pregunta es cuál es el escenario posterior, hacia el cual irán moviéndose las posiciones financieras: si esas expectativas son desestabilizantes, se concretarán antes del plazo que necesita LLA. Como siempre en Argentina, el tipo de cambio es el principal síntoma de estas inquietudes que ya florecen en el mercado financiero: cuando el Gobierno relaje la política monetaria, ¿dónde se ubicará el dólar? 

Como siempre, quedamos a disposición para ampliar sobre otras repercusiones de este proceso económico y político en curso, como su impacto sobre los escenarios electorales (a nivel nacional y subnacional) y en las internas partidarias en la oposición. 

Ya nos quedan apenas unos pocos lugares para aquellos que se quieran sumar a este encuentro entre diseño, tendencias e innovación.

La Feria es un espacio para compartir ideas y generar oportunidades. Si tenés una fábrica o comercio, mayorista o minorista, esta es  tu oportunidad para ser parte del nacimiento de una feria que va a marcar historia.

La Feria de la Madera y el Mueble Argentino tendrá lugar del 2 al 5 de octubre próximos en el Centro Costa Salguero de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, organizada por la Federación Argentina de la Industria Maderera y Afines (FAIMA) y el Instituto del Mueble Argentino (IMA). Busca visibilizar y comercializar muebles y bienes finales en general diseñados y producidos en la Argentina. Esta es la única Feria de este tipo en Buenos Aires y hace especial foco en innovación, calidad y tendencia.

¿Querés saber más sobre la Feria?

• La Feria tendrá lugar en el Centro Costa Salguero, pabellón 5.
  Contará con 2800 m2, con la posibilidad de ser ampliados.
  Tendrá dos sectores diferenciados: uno mayorista (B2B) y otro minorista.
• Estará abierta al público y los expositores tendrán la posibilidad de exhibir y vender sus productos.
• FAIMA e IMA ofrecen stands “llave en mano” en caso que no cuenten con profesionales del diseño para el stand.
• Pueden participar todos aquellos fabricantes de muebles o bienes finales de madera . Esto incluye, pisos, aberturas, placas, etc.
• En la Feria también vas a poder ver los resultados en forma de prototipos del Laboratorio del Mueble Argentino, que busca aunar los esfuerzos de fabricantes y diseñadores con el fin de proyectar el futuro mueble argentino de madera.

Podés inscribirte sin compromiso haciendo click en este enlace:

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¡Los esperamos!

El Laboratorio del Mueble Argentino confirmó que los prototipos de su edición de este año serán presentados oficialmente en la primera edición de la Feria de la Madera y el Mueble Argentino.

Para leer la nota completa de Maderaytecnología.com.ar pueden acceder al siguiente link: https://tinyurl.com/5n9994ba

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Queremos hacer crecer al sector de manera profesional y sostenida, con contenido útil para los socios y con una vocación de transformación productiva necesaria para el mueble argentino. Los invitamos a sumarse para fortalecer, darle visibilidad y amplificar la voz de nuestro querido el sector mueblero.

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